房地产的投资、销量、价格依然下滑严重。
消费依然乏力。
记得之前楼市好时，网络舆论总有一种声音，说高房价压制了消费，但现在房价跌得一塌糊涂了，消费也没提振啊。
房子是中国老百姓的最重要的资产，没有之一，资产贬值，就是财富贬值，消费不振最大原因是房价跌了，所以不存在高房价压制消费、低房价提振消费的说法。
一季度GDP数据出炉，同比增长5%，直接超出了之前大家普遍预期的4.8%，这无疑是个振奋人心的好消息。
很多人看到这个数字就觉得，中国经济已经彻底回暖，拐点已经到来。
5%的增速值得肯定，背后的亮点确实亮眼，但我们不能只看表面的好数据，更要看清数据背后隐藏的两大突出挑战。
一、先说好消息：5%的增速，背后藏着三大亮眼支撑
一季度GDP同比增长5%，能超出预期，绝不是偶然，背后是三大核心亮点在发力，这也是经济韧性的最好体现。
首先是固定资产投资终于由负转正，要知道去年全年固定资产投资是同比下降3.8%，这也是改革开放以来第三次负增长，形势不算乐观。
而今年一季度，投资增速回升到1.7%，虽然不算高，但实现了关键性的反转，其中基建投资和制造业投资功不可没。
基建投资同比增长8.9%，一批重大工程开工建设，既拉动了当下的经济增长，也为未来的发展打下了基础；
制造业投资增长4.1%，尤其是装备制造业、高技术制造业增速亮眼，一季度装备制造业增加值同比增长8.9%，高技术制造业更是增长12.5%，成为工业经济增长的核心支撑，这说明实体经济正在稳步复苏。
第二个亮点是外贸交出了历史同期最好成绩，一季度进出口总额突破11.8万亿元，同比大增15%，创下了同期新高。
这背后离不开我国产业链供应链的稳定优势，也得益于全球贸易的阶段性复苏，但也要注意，这份亮眼成绩背后已经出现了风险信号。
3月份受美伊冲突影响，出口增速出现了明显回落，对中东地区的出口直接由正转负，对东盟、欧盟这些主要贸易伙伴的出口增速也大幅放缓，甚至对美国、非洲的出口降幅也在扩大，再加上全球贸易受冲突影响可能进一步下滑，这份外贸的高增长恐怕很难持续。
第三个亮点是物价迎来了重要拐点，这也是很多人没注意到的关键信号。
一季度CPI同比上涨0.9%，比去年四季度回升了0.4个百分点，说明居民消费价格正在温和回升，不再像之前那样面临通缩压力。
更有标志性的是，3月份PPI同比由负转正，结束了长达41个月的连续下滑，这也是改革开放以来第二长的下行周期，意味着工业通缩基本结束，制造业的盈利空间正在逐步改善，对实体经济的恢复是重大利好，也能进一步带动投资和生产的积极性。
二、两大挑战尤为突出，千万别忽视
虽然一季度GDP增速超预期，但这并不意味着经济已经没有后顾之忧，相反，两大突出挑战依然存在，而且直接关系到经济复苏的持续性，甚至影响到我们每个人的切身利益。
第一个最突出的挑战，就是房地产市场依然没有真正企稳，依旧在拖累经济回升。
一季度房地产开发投资同比下降11.2%，降幅还略有扩大，施工面积、新开工面积分别下降11.7%和20.3%，新开工面积的降幅更是达到了两位数，说明房企的投资信心依然不足。
销售端的情况也不容乐观，一季度商品房销售额下降16.7%，销售面积下降10.4%，70个大中城市的房价多数还在下跌，尽管3月份有部分城市房价出现环比上涨，一线城市二手房成交量有所回升，但这只是边际改善，企稳的基础还非常不牢固。
更关键的是，房企的资金压力依然很大，一季度房地产企业到位资金同比下降17.3%，国内贷款、个人按揭贷款等都在下滑，这也导致房企不敢轻易拿地、开工，形成了恶性循环。
房地产作为国民经济的重要支柱，它的疲软，依然是经济回升最大的制约因素。
第二个突出挑战，是消费复苏依然乏力，内需引擎的动力还是偏弱。
一季度社会消费品零售总额同比增长2.4%，虽然比去年四季度有所反弹，但和2020年之前8%左右的常态增速相比，差距还很大，说明居民的消费意愿和消费能力都还没有完全恢复。
很多人疑惑，之前楼市好的时候，总有声音说高房价压制了消费，可现在房价跌得厉害，消费也没见明显提振，这其实是陷入了一个认知误区。
房子是中国老百姓最重要的资产，没有之一，房价下跌带来的不是消费的提振，反而是财富的贬值。
当大家发现自己手里最值钱的资产在缩水，哪怕手里有一些现金，也会变得更加谨慎，不敢随便消费，毕竟要留着应对未来的不确定性。
所以根本不存在“高房价压制消费、低房价提振消费”的说法，反而房价的稳定，才是提振消费的重要基础，这也是消费复苏乏力的核心原因之一。
除此之外，居民收入恢复不够快、优质商品和服务供给不足，也进一步制约了消费的回升。
三、别被“超预期”冲昏头脑，稳地产、提消费才是关键
很多人看到5%的增速，就觉得经济已经迎来反转，开始盲目乐观，甚至跟风投资、消费，但其实这种心态很容易踩坑。
一季度的超预期增长，更多是政策发力和阶段性因素的带动，比如基建投资的拉动、外贸的阶段性爆发，这些都不具备长期持续性，尤其是美伊冲突持续升级，不仅会推高国际能源价格，还会进一步冲击我国的出口，未来外需的压力会越来越大。
在这种情况下，我们不能过度依赖外需，必须把重心放在国内，扩内需、稳消费、稳地产，才是保证经济持续复苏的关键。
外需是我们无法完全掌控的，地缘冲突、全球经济放缓，都会影响出口增速，但内需是我们自己能掌控的，也是经济增长的内生动力。
而稳地产和提消费，又是相辅相成、缺一不可的，只有房地产市场稳定了，老百姓的资产不贬值，消费意愿才能真正提升，消费才能真正复苏；反过来，消费复苏了，内需拉动经济增长，也能间接带动房地产市场的企稳。
还有一个容易被忽略的点，就是当前的经济复苏是不均衡的，虽然固定资产投资、外贸、物价都有亮点，但房地产和消费这两个关键领域拖了后腿，就像一辆车，有的轮子在往前转，有的轮子在原地踏步，甚至往后退，这样很难实现快速、平稳的前进。
所以，我们不能只看整体的GDP数据，更要关注各个领域的均衡发展，只有房地产和消费真正企稳回升，经济复苏才能更有底气、更具持续性。
四、二季度展望：机遇与挑战并存，做好这两点很重要
展望二季度，经济发展依然是机遇与挑战并存。
挑战方面，美伊冲突持续升级的影响还会进一步显现，国际能源价格上涨会增加制造业的成本，也会冲击全球供应链和贸易环境，我国出口增速大概率会继续回落，对二季度的经济增长形成拖累。
同时，房地产市场的企稳还需要时间，消费复苏也不可能一蹴而就，这两大挑战依然会持续存在。
但机遇也同样存在，一季度物价拐点的出现，说明工业经济正在逐步好转，制造业的盈利空间在扩大，这会进一步带动投资和生产的积极性。
而且政策层面也在持续发力，提振消费的专项行动、消费品以旧换新政策，都在逐步显效，绿色消费、新型消费的潜能也在不断释放，一季度网上商品和服务零售额同比增长8%，明显快于整体消费增速，这也是新的增长点。
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